长春股票配资东程省心制冷剂提价持续冲击市场 逻辑得以验证的东岳集团能否继续冲高?

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  正值冷空气席卷全国之际,制冷剂同样在资本市场上疯狂吸睛,作为制冷剂龙头的东岳集团(00189),更是在接连不断的利好中无视大盘走弱,为投资者来带逆市上行的表演。

  制冷剂提价再度强势袭来

  制冷剂是有机氟产业链中主要的产品,也是整个氟化工产业链的重要组成部分,它可以作为商品直接使用。目前我国的氟制冷剂主要有四大品种,分别是R22、R134a、R12长春股票配资东程省心5和R32,R134a主要应用于汽车空调,其它品种主要应用于家用空调、中央空调、冰箱、冷库及工商制冷领域,另外,制冷剂还是下游氟聚合物的原料。

  近期制冷剂相关产品价格的又一波上涨,再次成为市场的焦点。此前制冷剂受益于下游空调行业的高景气度,已长春股票配资东程省心经有过一波上行,相关企业股价也有体现,随着空调新冷年带来一定的悲观预期,板块也出现一定的回调。2017年12月中旬期间,智通财经APP基于空调企业补库长春股票配资东程省心存的高需求以及环保限产对制冷剂供给压制,再次在回调期间重申该板块的乐观预期,之后相关产品的价格再次上行也在印证之前逻辑。

  目前R32主流大厂最新报价25000-26000元/吨,12月下旬至今最高涨幅接近40%;R125、R410a同期的最高涨幅均超过20%,而R134a、R22等其他制冷剂品种也已经有较大涨幅。

  此外,制冷剂相关原料无水氢氟酸和萤石价格,同样呈现强劲涨势,1月30日无水氢氟酸厂家主流价格为14500-15000元/吨,12月下旬至今累计涨幅也已超过20%。此背景下,市场目光再次聚焦到行业大龙头东岳集团的身上。

  大龙头东岳集团仍是目光聚集点

  作为制冷剂龙头企业的东岳集团,直接受益性非常明显。东岳集团拥有制冷剂、含氟高分子材料、有机硅及二氯甲烷等四大板块,主营业务涉及完整的氟化工产品生产链。

  公司于2017年上半年制冷剂业务营收实现12.15亿元,同比大幅增长46.2%,占据公司总业务比重的25%;产能规模方面,无论是传统制冷剂(R22),还是新型绿色环保制冷剂(R32、R125、R134a及R410a等)都是国内首屈一指的。

  产品涨价之外,公司还有多重利好接力。2018年1月18日,东岳集团旗下东岳有机硅分别与长石投资、淄博晓希订立了增资协议,协议生效后东岳有机硅共获得近4.16亿元人民币的增资。

  1月26日,公司继续发布盈喜公告称,受益于氟硅行业高景气度带来的产品价格提升,以及自身维持住了高生产水平,公司2017年全年净利润增长或不低于1.6倍。

  此背景下,公司股价近乎无视大盘调整强势上行。利好刺激下的东岳集团,在1月22日以7.4%放量大涨的姿态突破前期高点,当日4065万股成交量和2.49亿港元的成交额,是前一交易日的3.27倍,此后公司继续保持强劲的上升态势,基本无视恒指这长春股票配资东程省心几日较大幅度的波动。

  那东岳集团后续又该如何看待呢?

行情来源:富途证券

  制冷剂需求逻辑还在加强,供给限制也未减弱

  此前逻辑正在得到数据验证,制冷剂高价位或可维持。智通财经APP此前提到,2017年10月底的空调行业总库存和渠道库存,都与2014年9月基本持平,空调渠道库存目前仍处低位,补库存周期或将继续。

  再加上上游旋转压缩机排产数据来看,2017年12月份行业前十总排产1670万台创出新高,同比增速16.3%,表明下游空调整机厂商需求仍然旺盛,12月空调行业排产约1315万台,同比上升27.7%,能反映出整机厂商仍在积极备货。

  并且,此逻辑在12月份空调产销数据中得到加强。智通财经APP了解到,空调行业2017年12月产量、内销、外销量分别为1121、631、325万台,同比分别+8.9%、+21.4%、-2.1%,单月内销量更是再度突破600万台,创出历史上的12月新高。作为市场预期并不高的新冷年开端数据,这可以算是十分亮眼的。

  供给方面还将受到较大的限制。首先是环保问题,制冷剂行业因生产过程中所产生的含氟离子副产酸的排放问题,是环保部门重点监测对象,且全国各个地区的小型清洗酸厂,因废酸利用率不足等原因均受到波及,下游副产物吸收企业停工、整改,制约制冷剂开工,因此考虑原料紧缺以及下游副产酸吸收能力不足等因素,制冷剂供给依旧有限。

  另外,受环保及天然气供应仍旧紧张等因素影响,萤石企业选厂停车现象不断增加。福建地区少数氢氟酸装置检修,目前国内无水氢氟酸开工率和库存维持低位,在节前部分装置还有停车检修预期。

  综上来看,鉴于环保督查不断趋严,氢氟酸等原料的货源持续紧张,部分厂家甚至无库存,生产企业更是开工不足,下游补库存需求的逻辑正在得到印证,东岳集团或将继续维持在黄金盈利期内。(文/江松华)